중앙은행과 증권사를 거치지 않고 자산을 운용할 수 있는 디파이(DeFi, 탈중앙화 금융) 시장이 점차 성숙하면서, 투자자들은 이제 ‘단순 참여’를 넘어 어떤 프로토콜에, 어떤 상품에, 어떤 전략으로 자금을 넣을 것인가를 고민하게 됩니다.
이번 글에서는 2025년 기준 대표 DeFi 상품들의 수익률 실전 비교를 통해 유형별 장단점과 투자 전략을 정리해 드리겠습니다.
■ 높은 수익률엔 높은 리스크가 따른다 – 디파이 상품 선택의 핵심은 구조 이해
1. 디파이 상품 유형별 수익 모델 요약
| 이자형(렌딩) | 대출 플랫폼 이자 수익 | Aave, Compound |
| 스테이킹형 | 유동성 공급 또는 블록체인 보상 | Lido, RocketPool |
| 유동성 공급(LP) | 거래 수수료 + 인센티브 토큰 보상 | Uniswap, Curve |
| 수익 농사(Yield Farming) | LP + 보상 + 자동 복리 전략 | Yearn Finance, Beefy |
| 수수료 배당형 | DEX·브릿지 수익 분배 | GMX, dYdX |
2. 실전 비교 ① – Aave vs Compound (렌딩형 상품)
| 예치 자산 | USDC | USDC |
| 평균 수익률(APY) | 약 2.8% | 약 2.2% |
| 리스크 요소 | 스마트컨트랙트 취약점, 담보 부실 청산 | 동일 |
| 특징 | 다양한 담보 옵션 + 플래시론 지원 | 단순 구조, 보수적 운용 |
요약: 렌딩형은 비교적 안정적이지만 수익률이 낮고, 담보 청산 리스크에 주의해야 합니다.
3. 실전 비교 ② – Lido vs RocketPool (스테이킹형 상품)
| 대상 체인 | Ethereum | Ethereum |
| 평균 수익률(APR) | 약 3.6% | 약 3.2% |
| 유동성 제공 여부 | stETH 형태로 유동성 확보 가능 | rETH로 교환 가능 |
| 리스크 요소 | 스마트컨트랙트 + 이더리움 자체 리스크 | 동일 |
요약: 이더리움 스테이킹은 중장기 보유자에게 적합하며, 유동성 토큰 사용 시 유용합니다.
4. 실전 비교 ③ – Uniswap vs Curve (유동성 공급형 상품)
| 평균 수익률(APR) | 약 8~12% (구간 설정 시) | 약 3.8% + 보상 토큰(CRV) |
| 위험요소 | 비영구적 손실(IL) 리스크 존재 | 유사한 리스크, 스테이블 기반 낮음 |
| 추가 보상 | 없음 or 외부 유인 없음 | veCRV 보유 시 추가 보상 |
요약: LP는 수익률이 높은 대신 ‘비영구적 손실’에 대한 이해와 전략 설정이 필수입니다.
5. 실전 비교 ④ – GMX vs dYdX (수수료 배당형 DEX)
| 수익원 구조 | 거래 수수료 + 유동성 공급 보상 | 수수료 배당 + 보상 프로그램 |
| 평균 수익률(APR) | 약 12~15% | 약 10% 내외 |
| 특징 | 현물+파생 연계, 점유율 상승 중 | 탈중앙 파생거래소, 안정적 배당 구조 |
요약: 수수료 배당형은 DEX의 거래량, 수수료 구조, 보상 지속성 등을 종합 분석해야 합니다.
■ 자주 하는 질문(FAQ)
Q1. 수익률이 가장 높은 디파이 상품은 무엇인가요?
수익률만 보면 LP+Yield Farming 조합이 가장 높지만, 변동성·IL(비영구적 손실)·보상 토큰 가치 변동 등 리스크도 큽니다. 장기 수익 안정성 측면에서는 스테이킹형이 상대적으로 유리합니다.
Q2. 디파이 수익률은 왜 자주 바뀌나요?
DeFi는 실시간 거래량, 토큰 가치, 유동성 풀 크기에 따라 자동으로 조정됩니다. 프로토콜의 인센티브 정책 변경도 영향을 줍니다.
Q3. 디파이 상품 투자 시 가장 중요한 점은 무엇인가요?
- 수익률만 보지 말고 리스크 구조 이해
- 스마트컨트랙트 감사 여부 확인
- 예치 자산과 보상 토큰의 시장 유동성 및 가격 안정성 검토 필수
■ 결 언
DeFi는 단순히 ‘높은 수익률을 주는 신세계’가 아닙니다. 상품 구조와 플랫폼 신뢰도, 보상 설계까지 입체적으로 분석할 줄 아는 투자자만이 진짜 수익을 가져갈 수 있습니다. 특히 변동성이 큰 보상 토큰 기반 상품은 수익보다도 회수 타이밍과 전략이 중요합니다.
지금 DeFi에 관심이 있다면, 단순 수익률 비교를 넘어서 구조적 리스크 분석을 통해 자신에게 맞는 상품을 선택해 보시기 바랍니다.
한 줄 요약
DeFi 상품 수익률은 구조와 리스크에 따라 천차만별, 실전 비교 후 자신에게 맞는 전략이 중요합니다.
※ DeFiLlama, Token Terminal, 각 프로토콜 공식 대시보드(2025년 6월 기준)를 참고하여 작성되었습니다.
📢 단 한 분께라도 도움되셨으면 하는 바람으로 글을 쓰고 있습니다.
이 글이 유익하셨다면 블로그 구독과 공유 부탁드려도 될까요?
귀하께서 구독자가 되어 주시고 공유해 주시고 자주 찾아 주신다면,
계절이 바뀌고 해가 바뀌어도 제가 블로그 글을 꾸준히 작성하는데 큰 힘이 될 것입니다!